martes, 22 de junio de 2021

¿Por qué Es Perjudicial Establecer Topes a las Tasas de Interés en el Sistema Financiero?

Los agentes económicos (personas y empresas) de pequeñas dimensiones suelen pagar por los créditos que reciben del sistema financiero mayores tasas de interés que aquellos de gran tamaño.

Ello ocurre así debido a su mayor riesgo y el mayor costo operativo de sus créditos.

El mayor riesgo se debe a que los agentes pequeños, a diferencia de los grandes, no suelen ser tan conocidos (con datos de ingresos y flujos de caja repetidamente comprobados), ni tener un respaldo patrimonial tan amplio, ni un historial de pagos verificado a satisfacción, ni una sólida relación de confianza establecida en base a esos y otros factores. En muchos casos ellos recién comienzan a construir un historial y una imagen, y es en ese proceso que gradualmente van accediendo a mejores condiciones.

El mayor costo operativo, por su parte, resulta del proceso de tramitación, evaluación, verificaciones, papeleo y otras acciones que permiten otorgar el crédito. El costo operativo de un crédito de un millón de dólares a un solo cliente de gran tamaño, por ejemplo, es mucho menor que el de otorgárselo a cien clientes pequeños (a razón de US$ 10 mil a cada uno).

Así las cosas, cuando se establece topes a las tasas de interés, lo único que se logra es perjudicar a los clientes más pequeños o que acceden con más dificultad al sistema financiero, pues las entidades crediticias optarán por no atenderlos, al no poder cobrarles la tasa que compense dicho riesgo. Y estos se verán obligados a recurrir al financiamiento informal, que es muchísimo más oneroso.

Foto: destinonegocio.com

lunes, 14 de junio de 2021

¿Qué es el Fondo de Seguro de Depósitos? (Perú)

El Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) es aquel constituido por los aportes obligatorios efectuados por las entidades del sistema financiero con el fin de resguardar todos los tipos de depósitos nominativos de las personas naturales y jurídicas privadas sin fines de lucro y los depósitos a la vista de las demás personas jurídicas. Busca proteger a los pequeños ahorristas en caso de quiebra y disolución de la entidad financiera en la que mantenían depósitos.

Fue establecido por la Ley 26702 (Ley General del Sistema Financiero y de Seguros, publicada en diciembre de 1996), con un monto máximo de cobertura de 2,500 nuevos soles por depositante.

Luego, en diciembre del año 1998, la Ley 27008 amplió el monto a 62 mil soles, incluidos los intereses. El monto es actualizado trimestralmente en función del Índice de Precios al Por Mayor (IPM). De acuerdo con ello, en el trimestre Junio-Agosto 2021 asciende a 107,198.00 soles.

Si una persona tiene depósitos en más de una entidad del sistema financiero, tendrá cobertura del seguro (hasta por el monto arriba señalado) en cada uno de ellos. No están asegurados por el FSD los certificados, bonos y cualquier otro instrumento emitido al portador.

La Reinversión

La reinversión, es decir la acción de invertir en el negocio lo obtenido como utilidad en el período anterior en lugar de consumirlo, es la forma más adecuada de propiciar el crecimiento de una empresa, especialmente una nueva.

Ello es así porque permite emplear un recurso propio, por el cual no se necesita pagar intereses (como ocurriría en el caso de un préstamo) ni compartir la propiedad de la empresa (en el caso de una emisión de acciones u otras formas de participación).

La reinversión es prácticamente indispensable en las empresas que recién comienzan, y que no suelen disponer de facilidades para obtener créditos en condiciones favorables ni socios capaces de aportar suficiente capital. Además, al ser una prueba de que sus propietarios confían en el negocio, contribuye a que otros potenciales inversionistas se animen a hacer lo propio.

Siendo, como es, la mejor fuente de recursos para las empresas, inclusive las de gran tamaño recurren con frecuencia a ella, sobre todo cuando desarrollan planes de expansión. El cuadro adjunto permite ver que una parte importante de la inversión extranjera recibida por el Perú en el año 2019 tuvo este origen.

Pero, obviamente, no se puede reinvertir todo el tiempo, pues también se requiere distribuir parte de las utilidades (dividendos) a los accionistas. El manejo sensato implica buscar un adecuado equilibrio entre ambos elementos, para que tanto la empresa como sus propietarios vean satisfechas sus expectativas.


sábado, 3 de abril de 2021

El Presupuesto y su Importancia

El presupuesto es una herramienta fundamental para las empresas y entidades e instituciones de todo tipo, pues les permite tener una referencia anticipada acerca del desarrollo de sus operaciones y de los ingresos y egresos de dinero que ocurrirán en estas.

En tal sentido, les hace posible planificar más adecuadamente (al tener en cuenta con antelación los múltiples factores que podrían influir), promueve una mayor coordinación entre las diferentes actividades (en aras de lograr el objetivo común planteado) y lleva a controlar mejor los recursos (comparando los datos previstos con los reales y ajustándose a lo presupuestado).

El Estado, por ejemplo, establece un presupuesto para el siguiente año en el que estima sus ingresos y egresos. Sus ingresos (tributarios y no tributarios) dependerán del crecimiento (o decrecimiento) de la economía, el mayor (o menor) precio y volumen de las exportaciones y de lo que ocurra con otras fuentes de recursos. Sus gastos (corrientes y no corrientes) dependerán de las estrategias a aplicar (por ejemplo una mayor inversión en educación, salud, transportes, telecomunicaciones, vivienda o cualquier otro sector), de los desembolsos imprevistos para afrontar emergencias (desastres naturales, epidemias), etc.

Las empresas elaboran los suyos a la luz de la información que les brindan sus diferentes áreas, como las de compras, finanzas, marketing y otras, las cuales hacen sus estimaciones en el marco de los objetivos que tienen trazados, para que no falten los insumos requeridos para la producción, ni el crédito oportuno para las diversas necesidades, y para que se pueda desarrollar adecuadamente la estrategia de difusión del producto y su llegada a los mercados.

En suma, al establecer una pauta previa, el presupuesto actúa como un mecanismo de adecuado posicionamiento en el entorno y en la circunstancia imperante, y de control y evaluación del desempeño de todas las áreas involucradas, procurando el resultado final más acorde con las metas.

sábado, 7 de noviembre de 2020

¿Qué Factores determinan el Costo del Crédito?

El Instituto Peruano de Economía acaba de publicar este muy instructivo vídeo, que explica de una manera sencilla y clara cuáles son los factores que determinan el costo de los créditos.

Como se aprecia allí, esos factores son tres: 

El Costo del Fondeo. Pues el banco presta el dinero que otras personas depositan en ellos, y a las cuales tiene que pagar una tasa de interés (la denominada tasa pasiva).

El Riesgo. Pues el banco no está seguro de si la persona le devolverá todo lo prestado. Por eso a las personas que considera más riesgosas (porque aún no las conoce bien, o porque no tienen ingresos personales tan seguros ni cuantiosos, ni garantías suficientes) les cobra una tasa mayor (para recuperar su dinero lo antes posible), mientras que a las menos riesgosas les cobra una menor (dado que tiene la casi total seguridad de que no tendrán problemas para la devolución). Pero cualquier prestatario puede ir reduciendo su tasa con el tiempo, si se construye una reputación de buen pagador.

El Costo Operativo. Cada préstamo requiere, además de los trámites para gestionarlo, una evaluación del cliente, de su situación económica y financiera, y/o de las bondades del proyecto para el cual solicita el dinero. Todo eso exige personal especializado, cuya remuneración se debe considerar como parte del costo. Además, se requiere tener en cuenta que cuanto más pequeño es el crédito, mayor es el costo por cada sol o dólar prestado. Es que no es lo mismo prestar un millón de soles a un solo cliente grande que prestarles mil soles a mil clientes pequeños, pues en el primer caso se requiere muchos menos trámites y evaluaciones que en el segundo.

De otro lado, la entidad financiera también requiere gastar en alquiler de locales, electricidad, sistemas informáticos, seguridad y muchas otras cosas, que también deben ser consideradas en el costo de los créditos que otorga.


sábado, 22 de agosto de 2020

¿Qué es la Liquidez?

En términos generales, la liquidez es la facilidad con que un bien o activo puede ser convertido en dinero, que es el bien líquido por excelencia (pues es de aceptación inmediata y universal).

El mayor o menor grado de liquidez está determinado por esa circunstancia. Por ejemplo, el oro es un bien muy líquido, dado que puede ser negociado y transformado en dinero casi de inmediato (como se comprueba acudiendo con una joya de ese metal precioso a cualquier casa de empeño, donde tras una rápida verificación de su autenticidad se recibe el efectivo).

Una vivienda y una gran máquina, en cambio, son bienes poco líquidos, pues su transformación en dinero seguramente tomará un buen tiempo, al depender de sus características y la condición en que se hallen, así como de los requerimientos del comprador.

En términos bancarios y empresariales, la liquidez es la disponibilidad inmediata de dinero, y refleja la capacidad de hacer frente a las obligaciones de corto plazo. Se considera que una empresa es muy líquida si posee una fuerte disponibilidad de activos corrientes (caja y bancos, cuentas por cobrar de corto plazo, etc).

viernes, 21 de agosto de 2020

Perú: ¿Qué Funciones tiene el INDECOPI?

El INDECOPI es un organismo técnico que opera en el Perú, para procurar que el proceso económico se desarrolle en condiciones beneficiosas para las personas, empresas y el Estado.

Su actuación tiene lugar en los siguientes ámbitos:

Propiedad Intelectual
Fomentando las actividades creativas, de innovación y emprendimiento como promotoras del desarrollo económico y social.

Eliminación de Barreras Burocráticas
Promoviendo e incentivando entre las entidades del Estado la eliminación de barreras que dificulten el acceso o permanencia de los agentes económicos en el mercado.

Protección al Consumidor
Fomentando en el mercado mejores decisiones de consumo, y garantizando la protección de la salud y seguridad de los consumidores. Asimismo, promoviendo mecanismos para la prevención y solución de conflictos a nivel nacional.

Libre Competencia
Propiciando un marco legal adecuado y transparente, que favorezca la libre competencia y permita a los agentes económicos ejercer sus libertades respetando el derecho de los demás.

Competencia Desleal
Buscando generar en el campo de la protección de los derechos del consumidor la publicidad comercial y la honesta y leal competencia, así como consumidores más exigentes e informados y proveedores más responsables.

Concursal
Velando por la legalidad de los acuerdos adoptados por las Juntas de Acreedores en los procedimientos concursales. También fiscalizando el cumplimiento de la normativa concursal en beneficio de los acreedores.

Dumping, Subsidios y Barreras al Comercio
Vigilando el cumplimiento de las normas destinadas a evitar y corregir las distorsiones de la competencia generadas por las importaciones de productos a precio dumping o a precios subsidiados. Además, efectuando el control posterior y eliminación de barreras comerciales no arancelarias.

jueves, 20 de agosto de 2020

Criptomonedas y Bitcoins

Las Criptomonedas, que se originaron a partir de una iniciativa privada hace pocos años y que constituyen lo que se denomina dinero digital, se han transformado en una forma de pago cada vez más visible e importante.

Se llaman así porque emplean la criptografía (claves secretas de acceso muy restringido) para mantener la seguridad de su sistema.

Aunque inicialmente generaron mucho recelo por el riesgo que parecían implicar (debido a la falta de controles y respaldos oficiales), actualmente están teniendo creciente aceptación, a tal punto que los bancos ya les están abriendo espacios para su desarrollo.

Se diferencian de las otras formas de pago en que su representación y las transacciones que se llevan a cabo con ellas son exclusivamente electrónicas, con total ausencia de dinero físico (billetes y monedas), y de forma directa entre los participantes, sin intermediarios como bancos, agencias de envío de dinero u otros.

miércoles, 19 de agosto de 2020

¿Qué es la Bancarización?

Es el proceso mediante el cual se emplea la banca y otras entidades del sistema financiero para efectuar el movimiento de dinero, por ejemplo, en el pago de obligaciones contraídas con terceros. El grado de bancarización de una economía está representado por la tasa o ratio Crédito/PBI o Depósitos/PBI.

Se busca que dicha tasa sea la más alta posible porque el sistema financiero es el medio más eficiente de canalizar recursos desde los ahorristas a los inversionistas. Pero también para permitir que la política de regulación monetaria del banco central (empleada para luchar contra la inflación) sea más eficaz. 

Desde los puntos de vista legal y tributario, por su parte, se procura que la bancarización sea elevada para evitar las operaciones informales y fraudulentas, especialmente las que implican evasión de impuestos, lavado de activos y otros delitos. A tal efecto, en materia tributaria en el Perú es obligatorio utilizar medios de pago cuando se realiza operaciones por montos iguales o mayores a S/ 3,500 o US$ 1,000.

Dichos medios de pago están dados por los depósitos en cuenta, giros, transferencias de fondos, órdenes de pago, tarjetas de débito o de crédito expedidas en el país y cheques con la cláusula de “no negociables”, “intransferibles”, “no a la orden” u otra equivalente.

Foto: Dalcor

martes, 18 de agosto de 2020

Facilidad para Hacer Negocios: los Factores que Evalúa el Banco Mundial

Para elaborar su famoso índice Doing Business, en el que evalúa las facilidades para hacer negocios que existen en los diferentes países del mundo, el Banco Mundial considera estos factores relevantes.


Es decir toma en cuenta las facilidades existentes para llevar a cabo acciones tales como iniciar el negocio, obtener un lugar adecuado, acceder al financiamiento, lidiar con las operaciones cotidianas y operar en un ambiente de seguridad jurídica y en otros aspectos.

En ese marco de cosas, evalúa lo sencillo o complicado que puede resultar inscribir el negocio, afrontar las regulaciones del mercado laboral, gestionar permisos de construcción, obtener electricidad, registrar la propiedad, obtener crédito, proteger a los inversionistas minoritarios, comercializar entre fronteras, pagar impuestos, hacer cumplir los contratos y resolver situaciones de insolvencia.

Los países que ofrecen mayores facilidades al respecto, y por ende reciben una mejor calificación en el referido índice, constituyen un imán para la inversión privada, tanto la nacional como la extranjera.

El ranking del año 2020, publicado en octubre del año 2019, considera a 190 países. Allí el Perú ocupa el puesto 76, con una puntuación de 68.7. El primer lugar lo ocupa Nueva Zelanda, con una de 86.8.