¿Qué es un fondo mutuo y cómo se mide su rentabilidad?

Es un fondo constituido con el aporte de una gran cantidad de personas naturales o jurídicas, denominadas participantes, y administrado por una empresa denominada Sociedad Administradora, la cual los invierte en una cartera de variados instrumentos financieros de su elección, para obtener la más alta rentabilidad posible. Tanto el ingreso como la salida son libres, y se producen cuando así lo decide el participante.

En el Perú, existen distintas clases de fondos mutuos. Algunos son de renta fija, pues invierten únicamente en instrumentos de este tipo (bonos, depósitos bancarios), otros de renta variable, al invertir exclusivamente en activos sujetos a variación (acciones), y otros son mixtos, pues sus inversiones se destinan a ambas clases de instrumentos. Algunos invierten exclusivamente a largo plazo, mientras que otros se especializan en el corto plazo. Otros efectúan inversiones exclusivamente en soles, en tanto que otros lo hacen en dólares. También hay fondos orientados únicamente a instrumentos internacionales, y otros a papeles estructurados.

Para ingresar al fondo mutuo, el participante debe comprar un determinado número de cuotas, de acuerdo al precio que éstas registren ese día. Su rentabilidad estará dada por el incremento en el valor de dichas cuotas al momento en que decida vender y retirarse del fondo.

Supóngase que el día 13 de agosto del 2006 un inversionista decidió invertir US$ 10 mil en el fondo mutuo de renta mixta Credifondo balanceado, cuyo valor cuota ese día era de US$ 35.53. Como tuvo que pagar una comisión de compra, Impuesto General a las Ventas y otros gastos (por un total aproximado de 1%), le quedó un monto neto de US$ 9,900. Con éste, le alcanzó para adquirir: 9900/35.53 = 279 cuotas.

Supóngase además que al final del año el valor cuota se incrementó hasta los US$ 40. En ese caso, la rentabilidad de este inversionista se deberá calcular multiplicando en primera instancia su número de cuotas por el valor de cada una de ellas, es decir 279 * 40 = US$ 11,160. Descontando luego el 1% aproximado de comisión de venta y demás gastos, habrá obtenido un monto neto de US$ 11,048.

Así, su rentabilidad neta habrá sido de [(11,048/10,000)-1]*100 = 10.48%.